全球AI交易回撤引发半导体板块持续调整，费城半导体指数连续8个交易日下跌，市值蒸发约2万亿美元。资金从AI算力、存储、光通信等高热板块撤出，市场开始担忧近两年资本开支驱动的芯片需求是否足以支撑估值。与前期以GPU、HBM和先进封装为主线的上涨不同，本轮调整更关注订单可见度、现金流和盈利兑现。若对冲基金继续去杠杆，半导体设备、存储和光通信等环节可能继续承压，但长期看AI基础设施建设仍是产业主线，短期波动更多来自交易拥挤和预期修正。
关键要点
- 费城半导体指数连跌8日
- 市值蒸发约2万亿美元
- 市场关注盈利兑现能力
