基金三季报显示AI持仓波动加大

诺安稳健回报混合A和德邦福鑫C等基金三季报显示，基金经理仍将AI大模型、算力、国产替代和算力租赁作为重点方向，但三季度科技板块剧烈调整导致部分产品净值明显回撤。诺安稳健回报三季度跑输基准17.60%，德邦福鑫C跑输基准25.27%。这反映人工智能板块股票在经历前期上涨后，估值、业绩兑现节奏和外部环境变化加大了组合波动。机构观点普遍认为，AI产业长期逻辑未变，但投资需要从主题配置转向细分环节景气度、公司订单和现金流验证。未来板块分化可能加剧，龙头公司与应用落地标的更受关注。