江苏常熟一家智算中心8月最大用电负荷同比增长超70%，算力产业最高用电负荷达20万千瓦，占全市用电负荷比重约4.1%，并贡献全市近半数用电负荷增量。该数据表明AI算力不仅拉动芯片和服务器需求，也正在提升变压器、配电、储能、绿色电力和智能电网等电力设备需求。对股票市场而言，算力基建投资正在外溢至电力产业链，形成算力加电力的复合主线。未来智算中心选址、绿电指标和电价成本将影响企业盈利能力，具备电力配套能力的区域和厂商可能获得更高估值溢价。
关键要点
- 算力用电快速增长
- 电力设备需求提升
- 算力与电力协同投资
