国产算力交易从政策预期转向订单验证。地方政府、运营商和行业客户更关注模型适配、推理成本和服务稳定性。具备软件栈、液冷交付和场景客户的企业获得资金青睐，而仅有芯片概念、缺乏生态适配的公司估值回落。该分化显示国产AI算力进入从可用到好用的阶段。 关键要点订单与软件栈决定估值分化信创需求提供基本盘纯概念公司承压 返回列表 上一篇 下一篇
