该变化反映中国AI算力供给结构在出口管制、本土采购和国产替代政策下快速重构。英伟达份额下降并不必然代表全球竞争力减弱，但说明在中国市场，客户正在转向华为、寒武纪、海光等本土或国产生态方案。华为称瓶颈在产能而非市场意愿，显示国产芯片需求仍强，但先进制程、封装、存储和互联组件供应成为扩张关键。对半导体板块而言，国产GPU/AI芯片、服务器整机、光模块、交换芯片和EDA工具链将受益。
关键要点
- 英伟达中国AI芯片份额从95%降至8%
- 国产替代由政策推动转向客户采购选择
- 封装、存储和互联组件成为扩张关键
