半导体存储市场近期迎来结构性逆转。由于大型语言模型训练需要海量高带宽内存支持，企业级DRAM订单占比持续攀升至历史峰值。主要晶圆厂据此调整产品结构，将成熟制程产能向HBM及DDR5等高附加值产品转移，导致常规消费级芯片供给收缩。市场调研机构数据显示，主流规格内存现货价格已连续三个季度录得双位数涨幅。这种供需错配在短期内推高了存储板块估值，但也促使下游整机厂商加速库存管理策略优化。
关键要点
- 企业级DRAM订单占比创历史新高拉动合约价上行
- 原厂产能向HBM等高端产品倾斜致常规品供给收缩
- 存储价格周期性反转提振上游设备与材料环节景气度
