纳指跌1.5% AI板块集体回调

纳指跌幅体现AI权重股对指数影响显著。市场此前把大模型收入高增长视为科技股估值支撑，但收入口径差异暴露叙事与财务确认的落差。回调并非否定AI长期趋势，而是提醒投资者区分模型收入、云采购、芯片订单和电力交付。短期高估值AI资产对数据变化更敏感，后续需跟踪企业级智能体付费转化和云资本开支指引。