国信证券在港股10月投资策略中指出，外部约束有望缓和，Q4可把握估值修复主线，并关注AI算力硬件、创新药和互联网龙头。AI算力硬件方面，中国AI基础设施投资仍是相对确定的产业趋势，盈利能力持续向上，典型环节包括服务器、PCB、光纤和GPU。互联网龙头目前估值较低，AI业务开始有起色，存在估值修复机会。创新药BD出海逻辑仍在，但已从Beta行情转向个股Alpha。该策略将AI从主题投资推向业绩验证。
关键要点
- Q4港股AI板块有望估值修复
- 互联网龙头AI业务开始贡献起色
- AI算力硬件仍是确定性方向
