国信证券在港股10月投资策略中指出，AI算力硬件是中国AI基础设施投资中相对确定的产业方向，盈利能力持续向上，典型环节包括服务器、PCB、光纤和GPU。该判断将AI景气从应用叙事延伸到硬件交付，强调订单、产能和利润率验证。对半导体板块而言，GPU与高速互连仍是核心瓶颈，服务器电源、散热、先进封装和存储配套也将受益于智算中心建设。若海外降息与关税不确定性缓和，港股相关产业链有望获得估值修复。
关键要点
- GPU与服务器仍是AI硬件核心环节
- PCB和光纤受益智算中心建设
- 硬件板块从预期交易转向盈利验证
