摩根士丹利发布AI供应链深度研报明确计算芯片支出结构性跑赢大盘

AI资讯 2026-09-12 05:31

报告详细拆解了四大超大规模云厂商的资本开支结构变化。虽然整体数据中心建设增速因能效瓶颈有所放缓，但用于训练与推理的计算芯片采购预算反而逆势上扬。机构建议投资者重点关注受益于算力密集度提升的存储接口、光电模块与先进封装环节，认为AI供应链故事尚未结束正进入结构性分化新阶段。