备受瞩目的人形机器人独角兽宇树科技登陆科创板后遭遇资本市场冷遇，股价连续下挫导致总市值较发行价缩水近50%。分析认为，前期一级市场估值透支了未来三年的业绩增长预期，而当前人形机器人尚未在工业装配与家庭服务场景实现规模化回款。机构研报指出，硬件折旧率高、BOM成本控制难度大是压制市盈率的核心因素。不过也有长期资金认为短期回调属于理性定价，随着2027年量产节点临近，具备核心技术壁垒的整机厂商仍将享受产业红利。该事件促使更多AI硬件创业者调整IPO定价策略。
关键要点
- 上市后市值较发行价缩水近半遭遇冷遇
- 硬件折旧率高与BOM成本控制压制市盈率
- 一级市场估值体系正经历理性回归与重构
