A股算力租赁公司业绩披露部分企业因折旧压力利润承压

随着算力租赁赛道进入业绩验证期，A股相关上市公司的半年报暴露出行业发展的深层次矛盾。尽管多数企业受益于大模型训练需求爆发，算力出租率维持高位，营收普遍录得百分之两百以上的增长，但财务报表却呈现出增收不增利的尴尬局面。原因在于早期高价抢购进口AI加速卡导致固定资产基数庞大，按照会计准则计提的巨额折旧费用直接吞噬了营业利润。此外，电力成本与机房运维支出的刚性上涨进一步压缩了净利空间。部分尚未实现盈利的企业现金流持续紧张，面临再融资压力。这一业绩分化表明，算力租赁并非无本万利的躺赚生意，未来行业竞争将从单纯的规模扩张转向精细化运营、绿电直供议价能力及二手设备残值管理的综合较量。