腾讯披露二季度算力资本开支大增，年内将推出新一代混元大模型

腾讯发布2026年第二季度完整财务报告，AI业务投入数据大幅超出市场预期。公司当期资本开支527.8亿元，同比增长176%，绝大部分资金用于智算集群扩建、自研大模型训练；管理层确认新一代混元大模型正在研发进程中，计划年内上线对外服务。

现阶段WorkBuddy等企业智能体产品已形成稳定增量收入，腾讯云算力租赁业务毛利率持续修复。管理层表示自有算力可兼顾内部模型训练与对外租赁双重用途，长期具备稳定投入回报，后续将持续扩充多场景垂类智能体产品矩阵。

专业解读：互联网大厂坚持“自研模型+自有算力”双路线布局，大模型竞争不再仅看模型性能，自有算力储备决定商业化成本优势，垂直智能体将成为短期营收增长核心抓手。