7月30日，海内外多家券商同步发布算力半导体行业跟踪报告。本周全球芯片板块出现大幅震荡，近三日全球芯片上市公司总市值蒸发超1.5万亿美元，英伟达、SK海力士、美光、台积电全线回调。本轮调整核心诱因在于市场预期发生转变：投资者开始警惕，经过持续两年大规模投入后，海外云厂商或将放缓算力资本开支扩张速度，**“算力永久紧缺”的市场逻辑受到挑战**。此前Meta传出计划对外出租闲置算力，进一步加剧市场担忧情绪。报告同时提示结构性机会，行情并非全面看空。算力需求正在从大规模训练集群，向行业推理、边缘算力场景转移；具备技术壁垒的**先进封装、高速光模块、轻量化AI芯片**细分赛道需求依旧稳健。分析师建议规避单纯依靠海外芯片分销、低端算力租赁的企业，优先布局拥有自研硬件技术、绑定垂直行业AI应用的产业链公司。
